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鼎泰新材23日的一則重大資產(chǎn)重組預(yù)案，在快遞行業(yè)和資本市場(chǎng)掀起波瀾。
　　看到這個(gè)消息，股市里最開(kāi)心的自然是持有鼎泰新材的股民了。就在當(dāng)天，A股上市公司鼎泰新材宣布順豐控股準(zhǔn)備借殼上市，初步作價(jià)達(dá)433億元。在此前已有申通和圓通分別借殼上市的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)三大快遞業(yè)巨頭均通過(guò)借殼實(shí)現(xiàn)了在A股市場(chǎng)的“會(huì)師”，而快寄行業(yè)紛紛上市圈錢(qián)的背后則折射出這個(gè)行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入殘酷的競(jìng)爭(zhēng)階段，在缺少資金的情況下，各大快寄公司都需要借力資本來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的繼續(xù)擴(kuò)張。
　　順豐借殼作價(jià)433億元超過(guò)申通加圓通
　　本周一，隨著鼎泰新材一則資產(chǎn)重大資產(chǎn)置換公告的發(fā)布，順豐控股借殼計(jì)劃隨之浮出水面。該公告顯示，順豐控股100%股權(quán)初步作價(jià)433億元（預(yù)估值448億元），比此前申通（169億元）和圓通（175億元）借殼時(shí)的作價(jià)總和還高。
　　因?yàn)椴皇巧鲜泄荆権S的業(yè)績(jī)此前從未公開(kāi)，登上頭條的多是快遞員遭遇暴力這樣的社會(huì)事件，為這家快遞業(yè)巨頭披上了一層神秘外衣。華商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，相關(guān)信息經(jīng)此次的借殼公告得到了披露：截至去年末，順豐控股資產(chǎn)總額為347億元，2015的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到481億元，去年的快件票數(shù)為17億票，與國(guó)內(nèi)其他快遞公司相比各項(xiàng)數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)明顯。
　　另?yè)?jù)了解，去年11月順豐電商、順豐商業(yè)分別完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記后，順豐控股已不再持有二者的股權(quán)，所以此次借殼上市的僅為順豐控股，并未包括順豐電商及順豐商業(yè)部分。
　　順豐為何會(huì)看上鼎泰新材？華安證券投資顧問(wèn)屈放表示，與這家企業(yè)的規(guī)模、股東架構(gòu)等有關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，借殼上市大多會(huì)選一些股權(quán)分散阻力不大、公司市值不高購(gòu)買(mǎi)成本較小的殼資源公司。
　　早在今年2月底，順豐就傳出將A股上市的消息，當(dāng)時(shí)被外界傳聞的殼公司紅旗連鎖一度連續(xù)發(fā)布停牌公告，但最終未能成真。
　　快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入資本對(duì)決階段
　　在順豐之前，申通和圓通已先后借殼上市，這意味著國(guó)內(nèi)這三大快遞業(yè)巨頭實(shí)現(xiàn)了在A股的“會(huì)師”。
　　西安郵電大學(xué)經(jīng)管學(xué)院院長(zhǎng)張鴻認(rèn)為，在申通、圓通已經(jīng)借殼上市的背景下，順豐加入資本陣營(yíng)的舉動(dòng)，意味著快遞行業(yè)已經(jīng)從簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)角力轉(zhuǎn)向資本對(duì)決領(lǐng)域。不過(guò)換一個(gè)角度來(lái)看，龍頭企業(yè)紛紛上市，也讓這個(gè)行業(yè)獲得了更多的資金支持，并且在上市公司的運(yùn)作機(jī)制下，行業(yè)透明度也得到了提升。
　　在他看來(lái)，快遞企業(yè)紛紛上市也表明了對(duì)行業(yè)前景的的看好，“中國(guó)快遞總量已成為全球第一，但市場(chǎng)仍有不小容量。”
　　據(jù)國(guó)家郵政總局統(tǒng)計(jì)，去年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已達(dá)到206.67億件，業(yè)務(wù)收入2769.6億元，分別比上年增長(zhǎng)48%和35.4%，成為全球最大的快遞市場(chǎng)。與此同時(shí)，我國(guó)人均快遞使用量雖然從2008年的1.1件上升到2015年的15件，但相比美國(guó)和日本同期年人均快遞使用量仍有較大差距。持續(xù)繁榮的網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)推動(dòng)下，我國(guó)快遞市場(chǎng)還有上升空間。
　　值得注意的是，順豐借殼的影響也體現(xiàn)在相關(guān)A股“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”的股價(jià)上。截至昨日收盤(pán)，圓通殼公司大楊創(chuàng)世在前一個(gè)交易日漲停的基礎(chǔ)上股價(jià)繼續(xù)上漲；申通殼公司艾迪西的股價(jià)則出現(xiàn)小幅下跌。
　　快遞業(yè)不能光圈錢(qián)而淡化服務(wù)
　　順豐總裁王衛(wèi)曾這樣表示：上市的好處無(wú)非是圈錢(qián)，順豐也缺錢(qián)，但順豐不能為了錢(qián)而上市。現(xiàn)在，說(shuō)好不圈錢(qián)的順豐正式拋出了上市訴求，這該如何理解呢？
　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)和王衛(wèi)曾經(jīng)的話(huà)語(yǔ)來(lái)看，顯然順豐已經(jīng)非常缺錢(qián)了，不得不選擇借力資本市場(chǎng)來(lái)達(dá)到融資的目的。再加上曾經(jīng)的申通和圓通的借殼上市。不難發(fā)現(xiàn)，快遞業(yè)紛紛上市圈錢(qián)的背后，是殘酷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下倒逼的結(jié)果。
　　“順豐上市是行業(yè)形勢(shì)所趨，如今物流行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)已演化為資本的角逐。去年以來(lái)申通、圓通先后上市也給順豐不小壓力，加速其在資本市場(chǎng)布局。”中投顧問(wèn)高級(jí)研究員申正遠(yuǎn)表示，企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張或多元化發(fā)展都需要大量資金來(lái)支撐，目前物流業(yè)正迎來(lái)智能化發(fā)展、服務(wù)升級(jí)的契機(jī)，企業(yè)要想跟上潮流實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，就離不開(kāi)資本支持。
　　有業(yè)界專(zhuān)家分析，民營(yíng)快遞扎堆爭(zhēng)相上市，與目前成本不斷上漲、企業(yè)的利潤(rùn)率不斷下降有關(guān)。目前，大多數(shù)民營(yíng)快遞巨頭仍是加盟模式運(yùn)營(yíng)，加盟商甚至快遞員都有定價(jià)權(quán)，容易引起價(jià)格戰(zhàn)，這也是導(dǎo)致其凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降的原因之一。
　　張鴻認(rèn)為，對(duì)快遞運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，核心競(jìng)爭(zhēng)力不在于圈不圈錢(qián)，而在于是否能把服務(wù)做好。
　　興業(yè)證券認(rèn)為，未來(lái)快遞公司的發(fā)展路徑是分化的，隨著巨頭紛紛上市，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，哪家快遞能夠適應(yīng)需求的微妙變化目前仍不清晰，需要持續(xù)跟蹤。
　　申正遠(yuǎn)說(shuō)，例如：冷鏈保鮮運(yùn)輸、快件投送速度、行業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、服務(wù)質(zhì)量仍是我國(guó)快遞業(yè)的“痛點(diǎn)”。我國(guó)快遞企業(yè)也正在從粗放擴(kuò)張轉(zhuǎn)向集約發(fā)展，如果企業(yè)能把“圈”來(lái)的錢(qián)投資在升級(jí)設(shè)備和消除硬傷上，“那就是成功而值得尊敬的。”華商報(bào)記者李程黃濤
　　借殼上市或被嚴(yán)控但非禁止
　　除順豐借殼鼎泰新材上市外，今年以來(lái)由于多只在美、港上市的中概股欲退市“海歸”，有關(guān)證監(jiān)會(huì)喊話(huà)“嚴(yán)控‘殼資源’的”傳聞也愈演愈烈，將資本市場(chǎng)的神經(jīng)再次拉緊。
　　有消息稱(chēng)，監(jiān)管部門(mén)將對(duì)借殼上市與IPO執(zhí)行“等同”要求。更有深投行人士向媒體表示，“（今后）借殼上市的可能性幾乎為零了。”
　　屈放認(rèn)為，隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻的規(guī)范，意味著借殼上市過(guò)程中暗箱操作的可能性降低，不排除成功借殼的企業(yè)數(shù)量也會(huì)減少，但優(yōu)質(zhì)資源和企業(yè)依然能夠獲批，“因?yàn)椴还苁菄?yán)控還是規(guī)范，并不意味著暫?；蚪?，畢竟借助殼資源仍是進(jìn)入資本市場(chǎng)的一個(gè)重要渠道。”
　　中信建投證券投資顧問(wèn)孫佳欣說(shuō)，以往借殼上市往往成為資本炒作的熱點(diǎn)，一些個(gè)股的股價(jià)因?yàn)榻铓は⒍w漲，也往往因?yàn)榻铓な《钡?。今后一些行業(yè)之間根本沒(méi)有關(guān)聯(lián)度、純粹炒作概念的借殼行為，例如曾出現(xiàn)過(guò)的牛肉廠(chǎng)商借殼殯葬業(yè)的案例，可能就不會(huì)再被批準(zhǔn)了。