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中國(guó)物流信息中心 陳中濤

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2017年6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)反季節(jié)上升，從過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，自2005年以來(lái)，同期只有兩個(gè)年份上升，一個(gè)年份持平，其余均為下降，今年不降反升，升勢(shì)明顯，指數(shù)水平達(dá)到今年以來(lái)的第二個(gè)高點(diǎn)，僅次于3月份。主要分項(xiàng)指數(shù)也多見回升，升幅在1個(gè)百分點(diǎn)左右，顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定基礎(chǔ)增強(qiáng)，下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)繼續(xù)保持穩(wěn)定向好。

需求端回升，外需穩(wěn)定向好。新訂單指數(shù)回升到53%以上，較5月份上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，升勢(shì)明顯，升幅創(chuàng)最近8月之最。從近年來(lái)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，新訂單指數(shù)達(dá)到53%以上，即預(yù)示著市場(chǎng)需求相對(duì)較好，企業(yè)感到訂單不足的壓力明顯減輕。從外部需求來(lái)看，保持穩(wěn)定向好。新出口訂單指數(shù)，今年以來(lái)穩(wěn)定在50%以上，6月份上升明顯，升幅達(dá)到1.3個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)達(dá)到52%以上，為最近5年所罕見。

供給側(cè)發(fā)力，生產(chǎn)增速趨升。自2016年10月份以來(lái)，生產(chǎn)指數(shù)一直保持在53%以上較高水平，6月份明顯上升，達(dá)到54%以上，創(chuàng)2013年12月份以來(lái)的高點(diǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)原材料采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)上升也較為明顯，同上月相比升幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)，采購(gòu)量指數(shù)達(dá)到52%以上，進(jìn)口指數(shù)逾51%。綜合來(lái)看，6月份生產(chǎn)增速有所提升。分行業(yè)來(lái)看，裝備制造業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)上升勢(shì)頭較為明顯，顯示制造業(yè)生產(chǎn)不僅增速整體趨升，而且質(zhì)量改善。

原材料價(jià)格持續(xù)回落之后反彈，企業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格出廠價(jià)格差距縮小。上游原材料價(jià)格今年以來(lái)持續(xù)回落，企業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)5月份回落到50%以下，同2016年12月創(chuàng)下的階段性高點(diǎn)相比，回落幅度達(dá)20個(gè)百分點(diǎn)，6月份有所反彈，較5月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，回升到略高于50%。與此相應(yīng)，企業(yè)出廠價(jià)格也現(xiàn)回升，出廠價(jià)格指數(shù)回升1.5個(gè)百分點(diǎn)，回升幅度高于購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)，二者差距縮小，縮小至略高于1個(gè)百分點(diǎn)，為2016年以來(lái)的最低值。這種價(jià)格走勢(shì)，有利于供應(yīng)鏈上下游行業(yè)盈虧平衡，有利于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)定，大企業(yè)明顯上升。今年以來(lái)，大型企業(yè)PMI指數(shù)保持在相對(duì)較高水平，多數(shù)月份保持在52%以上，4、5月份略顯平緩，6月份明顯回升，較5月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到52.7%。中小企業(yè)二季度總體呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，6月份有所回調(diào)，但仍保持在50%以上。

結(jié)合前兩月數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度PMI指數(shù)走勢(shì)基本平穩(wěn)，平均值為51.4%，較一季度略微回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好的基礎(chǔ)趨于鞏固，二季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)同一季度基本相當(dāng)，預(yù)計(jì)增速6.8%左右。

從PMI走勢(shì)來(lái)看，已連續(xù)9個(gè)月保持在51%以上相對(duì)較高水平，6月份在歷史同期多見下降的情況下，逆勢(shì)而上不降反升，升勢(shì)明顯，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素主導(dǎo)作用突出，緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好基礎(chǔ)趨于鞏固，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已進(jìn)入平穩(wěn)區(qū)間，預(yù)計(jì)下半年乃至全年經(jīng)濟(jì)保持適度平穩(wěn)增長(zhǎng)格局，增速穩(wěn)定在6.5%-7%區(qū)間之內(nèi)。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中值得關(guān)注的是，由于企業(yè)效益改善，生產(chǎn)擴(kuò)張意愿增強(qiáng)，生產(chǎn)增速回升明顯加快，供需差距呈現(xiàn)擴(kuò)大跡象。二季度生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)平均水平差距1.3個(gè)百分點(diǎn)，較一季度擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。特別是高耗能行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)6月份明顯回升，整體回升2個(gè)百分點(diǎn)，PMI指數(shù)又回升到50%以上。這種態(tài)勢(shì)不利于鞏固去產(chǎn)能、去庫(kù)存成果，不利于保持市場(chǎng)供需基本平衡，不利于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定。